恒隆地产(00101.HK)

汇丰证券:恒隆地产维持买入评级 目标价升至24.4港元

时间:21-08-02 14:35    来源:新浪

汇丰证券发布研究报告称,维持恒隆地产(00101)(00101)“买入”评级,目标价由24.3港元上调至24.4港元,上半年基本纯利上升11%,扭转去年下半年下降的趋势。由于该行对内地商业项目的租金假设较高,而对中国香港的地产销售假设较低,故将其2021-23年的盈利预测上调0.2%至1.4%。

报告中称,公司继去年下半年同比增长约27%后,今年上半年的租金收入同比增长约45%至33亿元。整体租户销售业绩以相似的方式变动,今年上半年同比翻逾一倍。该行认为,虽然由于高基数效应,其增长率或会放缓,但预期租户销售业绩将继续增长,特别是公司的7个购物中心至于上半年中国香港租金收入则按半年下降3%至177亿元,而去年下半年则按半年跌9%。

该行相信,公司业务有稳定迹象,也开始向租户提供较少的租金优惠,预计净利润率保持在83%的高位。公司自2010年以来首次增加中期息,显示其正进入股息增长周期。公司现有投资组合的自身增长及两个新商场的增量贡献继续推动盈利增长势头。