恒隆地产(00101.HK)

瑞银:恒隆地产目标价升7%至24.2元 给予买入评级

时间:20-09-29 11:57    来源:新浪

瑞银发表报告指,由于今年以来奢侈品销售复苏强过预期,将恒隆地产(00101)(00101)2020至2022年的盈利预测上调1至4%,目标价由22.5元升7%至24.2元,评级“买入”。

公司于9月22日公布新的LV分店将其无锡的商场开幕,是第四间在恒隆旗下开张的LV分店,根据该行的分析,今年5-9月LV在内地仅开三家新店,其中两家就是在恒隆旗下的商场,而另外一家则位于新地旗下位于上海的商场,相信奢侈品牌将继续在内地开新店,主要因为今年以来销售复苏强劲,加上二线城市渗透仍较低。根据恒隆地产管理层指,公司计划将高档商场的数目由5家增至9家,并将2021及2024年在武汉及杭州开设两个新商场,此外公司也会将现有位于大连及吉林的商场转化为高档商场。对于上述策略,瑞银预计有很大机会成功。

瑞银指出,公司内地租赁业务的盈利增长强劲,预计来自中国内地租务业务盈利2019至2022年年复合增长达17%,可抵销香港方面租金表现的弱势,估计整体盈利的年复合增长达8%。

此外该行还指出,假如卫生事件受控及跨境活动恢复,公司香港的租金收入表现将有上行惊喜。